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news center近段时间以来，国际原油价格持续上涨，NYMEX原油期货已连续多日站上60美元/桶，并创两年多以来新高。油价的上涨不仅直接利好原油生产加工企业，特别是对油服行业的利好也是显而易见的。
原油价格创两年多新高
从近几年油价走势来看，国际油价在2014年年中出现暴跌，至2016年年初，油价从100多美元跌至29美元左右，此后随着产油国实施新一轮减产，市场供需矛盾逐步修复，油价重心不断抬升。
2016年初以来，在产油国减产的影响下，原油市场进入去库存阶段，供给过剩局面修复，同时油价运行中枢也在逐步上移，WTI原油及Brent原油均从29美元的近10年低点开始回升，2017年年底，WTI原油及布伦特原油最高分别涨至58美元以及64美元附近，上涨幅度分别达到100%和120%。
从2017年全年的走势来看，整体呈现“V”型走势，年初和年底价格处高位，年中价格较低，但整体保持在40-65美元区间运行。
美元指数与原油相关性显著下降
方正中期期货在近日的报告中指出，国际油价是以美元计价的，因此理论上原油价格与美元之间应当呈现较强的负相关性，测算了过去5年-10年两者的负相关性，基本达到0.9以上，然而2016年以来两者的负相关性急剧下降，基本保持在0.5以下，个别时期甚至出现负相关。
虽然2017年美联储继续加息，并加快缩表步伐，货币政策进一步收紧，但美元指数在前三个季度持续下跌，而从更长的周期来看仍未脱离高位，整体保持在90-100区间运行，而国际油价在2017年呈现“V”型走势，年中触底反弹，上半年与美元保持同跌走势，四季度再度出现同涨走势，负相关性明显下降。
2015年美国进入加息周期以来已5次加息，2017年美联储已加息3次，2018年预计仍有3次加息，同时美联储也将加快“缩表”步伐，“加息+缩表”并行将进一步支撑美元，但目前欧洲经济复苏势头同样较好，货币宽松政策将逐步退出，并进一步推升欧元打压美元。整体来看，美元未来仍会维持在相对高位，未来美元与国际油价的关联性仍然偏低。
原油供需回归紧平衡
光大证券亦在研报中表示，2017年油价震荡“V”型上涨，2017年以来，全球原油市场逐渐回归平衡，供需缺口逐渐收缩，目前处于紧平衡状态，边际供给和边际需求对油价的影响较大。具体而言，从供给端来看，截至2017年10月OPEC减产120万桶/日。从库存端来看，OCED的库存下降200万桶。从需求端来看，全球原油需求增长153万桶/日。
供给端：OPEC供给减少，美国原油产量创新高，OPEC供给减少120万桶/日。由于2016年OPEC原油收入达2004年以来最低，2016年11月30日OPEC一致同意OPEC减产120万桶/日，非OPEC国家减产55.8万桶/日，减产到2017年6月。2017年5月OPEC延长减产协议至2018年3月，减产幅度不变。
2017年11月30日，OPEC召开第173届半年度会议，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国公布声明，与会产油国一致同意，将减产协议延长到2018年底。
2017年以来，OPEC减产执行率维持在较高水平。2017年10月，OPEC原油产量下降了8万桶/日——达到了5月份以来的最低水平3253万桶/日，同期下降了83万桶/日。10月份的减产执行率为96%，2017年减产执行率为87%。
2018年沙特阿美即将启动上市，沙特有动机执行减产，保护油价。对沙特国营石油企业——阿美公司（Saudi Aramco）而言，尽管有关推迟上市的报道甚嚣尘上，阿美公司首席执行官Amin Nasser一再表示，阿美将于2018年下半年上市。由于沙特王室希望通过此举募集至少1000亿美元资金，实现国家经济结构多元化，即“2030愿景”，沙特方面势必会严格执行减产力度，保护油价，使得上市估值达到一个更为可观的水平。
美页岩油保持增势，原油出口创纪录
2016年年中以来，美国原油产量开始恢复增长，至2017年11月中旬，美国原油产量已突破960万桶/日，刷新1983年有记录以来的最高水平，而根据EIA的预测，2018年美国原油日产量将达到1002万桶，比2017年增加78万桶。而产量的增量主要来自页岩油，页岩油产量在美国原油总产量中的占比达到60%左右，截止2017年11月底美国页岩油产量达到620.9万桶/日。
从美国页岩油产区的情况来看，包括二叠纪盆地（Permian）、巴肯（Bakken）、鹰滩（Eagle Ford）在内的美国三大页岩油产区产量占美国页岩油总产量的80%左右，因此这三大产区的页岩油产量变化决定了美国页岩油的产量变化。
而美国页岩油产量的快速增长也令其国内供应出现结构性过剩，2015年底美国正式解除长达40年的出口禁令后，美国原油出口量持续增长，2017年上半年出口步伐加快，2017年下半年单周出口量最高达到213万桶/日，创历史新高。因近几年产量增量主要来自页岩油，而页岩油油质较轻且不太适合其国内炼油装置，其国内对于重油的需求较多，导致结构性过剩问题，并推动出口量持续增长，预计这种局面短时间内难以改变，随着页岩油产量进一步增长，其国内原油出口量将进一步增加。
2008年页岩油气革命以来，通过减少打井成本和提高单井产量，页岩油的开采成本逐渐降低，目前三大产区中，Permian盆地的平均盈亏平衡油价在45美元以下，部分核心区域（如位于Deep Basin的Wolf camp次层，Delaware次盆的WF和NE区和Bone Spring的核心区域等），盈亏平衡油价都在40美元以下；Eagle Ford盆地与Bakken盆地的核心产区的平均盈亏平衡油价（WTI）在48和58美元/桶左右。
2018年全球原油需求逐渐回升
2018年全球需求将有望增加151万桶/日。据OPEC相关报告显示，2018年全球原油需求有望实现9845万桶/日，相比于2017年，增加151万桶/日，需求增加的主要国家有中国、美国、印度等地区，2018年分别有望增加需求41万桶/日、18万桶/日和19万桶/日，三个国家的需求增量达到了全球需求增量的51.65%；由于中美两国对原油需求的基数已经很大，因而需求的增速反而不及印度的4.22%，分别只有3.34%和0.90%。
印度作为世界第二大发展中国家，对石油消费需求旺盛，尤其是对于汽油、柴油需求旺盛，截止至2017年9月，印度对汽油、柴油的需求相比同期增加了17.8%和16.6%，虽然对于航空煤油、燃料油等需求下滑，但这些油种体量较小，总体来说，印度对于石油制品需求上升了10%。未来在印度经济进一步回暖下，石油需求有望进一步上升。
油价将升到80美元
全球最大私募基金公司黑石集团(Blackstone)副董事长、华尔街传奇人物Byron Wien 2日发布了2018年十大出人意料事件清单，对全球经济、金融市场和政治动向进行预测。
在这份清单中，Wien预计，受益于全球经济持续复苏和来自发展中市场出乎意料的需求，再加上生产乏力，库存减少，OPEC减产等利好因素刺激，WTI原油价格将上涨到每桶80美元以上。
WTI原油价格上涨到每桶80美元以上。主要受益于全球经济持续复苏和来自发展中市场出乎意料的需求，再加上生产乏力，库存减少，OPEC减产等利好因素刺激。
但也有机构持谨慎观点，穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)1月2日在研究报告中称，预计2018年油价在每桶40-60美元区间，美国天然气供应充裕令油价受限，尽管需求增加。
同时，穆迪还指出，“受美国页岩油产量增加、全球供应减少但仍处高位、减产协议潜在的执行不力等因素影响(尤其是在需求增长更形温吞情况下)，今年油价很可能维持区间波动，并且可能会出现震荡。”
不过，该机构也补充道，2017年末的油价上涨受到石油输出国组织(OPEC)减产协议延期、和中东地区“政治动荡”等假设前提支撑。
油价攀升点燃油服业激情
油价上涨，直接利好的自然是中石油、中石化这类掌握资源的上游企业，此外，油价的波动对油服行业的影响也十分明显。
业内人士指出，当前油价上涨，油服行业存在价格弹性，油服以及工程的订单价格有望提升，同时油价如果稳定在60美金/桶以上，油服公司后续资本支出将提升，届时有望迎来量价齐升。在A股市场，能源设备板块1月4日大幅上涨5.03%，单日涨幅创半年多以来新高。
板块内个股也是联袂飙升，多只个股直封涨停。
油服板块业绩底部确认
Wind能源设备与服务板块营收和净利润在2014年见顶后 ，连续两年深度调整，2016年行业净利润亏损261亿元，随着油价的回暖，2017年前三季度，行业净利润亏损已缩减至19亿元。
东方证券亦在研报中表示，国际油价企稳回升，油气公司的勘探与开发（E&P）资本支出终于有所复苏。全球74家油气公司发布的2017年预算中，投资上游的总预算为1165亿美元，其中有59家宣布增加今年的上游投资，预计比2016年增加94亿美元，涨幅9%。
若未来油价稳步上行，油气公司的勘探与开发资本支出或继续增长，行业复苏亦值得期待。