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news center八月,随着美联储的如期降息,全球降息潮席卷而来。截止到8月23日,全球共有14个国家的央行相继宣布降息。面对这一局面,中国政府和央行沉着应对,“硬拳”出击。8月16日,国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制;8月17日上午,为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制;8月20日,LPR最新利率公布:1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%,以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
一、新LPR的变化
与原有LPR形成机制相比,新LPR主要有四点变化:一是报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。其中,公开市场操作利率主要指中期借贷便利(MLF)利率,MLF期限以1年期为主;二是在原有1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种;三是报价行范围代表性增强,在原有10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家;四是报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。
二、新LPR的推出正当时
当前经济金融数据全面回落,出口低迷,投资不振,消费下滑,三驾马车全部放缓;加之汇率破“7”、核心CPI保持稳定、PPI负增长、物价通缩,经济下行压力不断加大;此外,从外部来看,全球开启降息周期,从内部来看,“730政治局会议”宣告货币政策重回宽松。以上这些都表明货币宽松的空间已经打开,降息时机已经到来。
三、新LPR形成机制带来的效果
一是前期市场利率整体下行幅度较大,LPR形成机制完善后,将对市场利率的下降予以更多反映;二是新LPR市场化程度更高,银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限,打破隐性下限可促使贷款利率下行;三是明确要求各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准;四是中国人民银行将把银行的LPR应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA),督促各银行运用LPR定价。
(消息来源:中信期货)