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新闻资讯
news center香港万得通讯社报道，隔夜美国WTI原油2月期货收涨2.57%，报59.97美元/桶。布伦特原油2月期货收涨2.71%，报67.02美元/桶。两油强势反弹近3%，布油更是有上看70美元大关之势，减产协议签订一年后，OPEC似乎已成功推升油价。
近日高盛发布了比OPEC更加乐观预期称，全球原油过剩状况将在2018年年中得到彻底改变，这将会加速欧佩克退出原定于2018年年底失效的原油减产协议。
但是同时，部分能源策略师却认为，目前并没有太多理由预计明年一季度油价会上涨。他们指出，美国页岩油产量持续攀升、价格波动放缓，可能限制2018年初油价的上行空间。
那么2018年油价预期前景到底怎么样？我们不妨先来回顾下2017年原油价格走势。
全球油价基准布伦特原油在2017年成为关注焦点，涨幅接近15%，创下2015年6月以来的最高水平。相比之下，美国原油期货表现较为逊色，但今年以来仍上涨接近9%。
2017年初油价高调开局，投资者纷纷押注原油价格将上涨。但早期的期许很快落空，急躁情绪取而代之。今年前几个月，美国原油库存持续上升，油价在2月触及一年多高点后开始迅速下跌，到6月底，美国原油期货跌入了熊市。
咨询公司Rapidan Energy Group总裁Robert McNally指出，今年上半年，欧佩克和其它签订了减产协议的主要产油国事事不顺；而到了下半年，一切都走上了正轨。
下半年油价涨势喜人，总结背后原因有四点。第一，随着库存开始下降，投资者终于再度归来。国际能源署（IEA）数据显示，相比过去五年的平均水平，全球过剩的石油库存减少了一半多。第二，美国页岩油公司的投资者开始对这些公司施压，要求其控制开支，专注于回报率，而不是单单提高产量。第三，供应紧俏之际，地缘政治风险作为一股潜在破坏力量也重新出现。随着中东冲突升级，油价亦有所上涨。第四，随着全球经济开足马力、同步增长，原油需求超过了许多市场人士年初时的预期。
2018年，国际原油市场正在加速实现再平衡，减产协议的延长为原油市场实现复苏与再平衡注入了更多的信心。但与此同时，石油需求和非欧佩克供应的不确定性增加，市场依然会充满变化。传统产油国与页岩油之间的博弈仍是市场关注的重点。巴克莱集团（Barclays PLC）能源市场研究负责人Michael Cohen称，市场形势总是摇摆不定，没有理由认为2018年会有任何不同。
Goldman Sachs：油市平衡有望提前实现
知名投行高盛集团（Goldman Sachs)在最新的报告中称，OPEC领导的延长减产承诺可能在2018年支持油价。该行将明年布伦特原油价格预估从每桶58美元上调至62美元，并将美国WTI原油价格预估从每桶55美元上调至57.50美元。
高盛集团分析师指出，全球原油库存将在2018年中重新达到平衡状态，原油减产协议将逐渐退出市场。
JPMorgan：基本面及供需平衡共同支撑乐观预期
全球有许多大型投资银行对原油市场供需再平衡持乐观态度，高盛是其中之一；摩根大通也是其中之一。摩根大通表示，基本面强劲和原油市场供需日趋平衡是其持乐观态度的主要原因。
摩根大通预期2018年布伦特原油价格目标为60美元/桶，此前为53美元/桶。
Nomura Securities：一大“灰天鹅”事件可使布油冲击80美元
野村证券(Nomura Securities) 12月26日发布报告称，如果2018年中东爆发战争，可能促使布兰特原油价格大涨，甚至可能上冲每桶80美元，比目前的每桶65美元高出23%。
野村提出2018年最有可能出现的10大“灰天鹅”事件，其中之一即是中东爆发代理人战争。野村指出，如果冲突加剧，可能威胁地区稳定，推升全球油价，并对全球通胀带来连锁反应。
根据压力测试情况，一旦2018年布兰特原油价格较目前上涨30%，突破每桶80美元，美国与欧元区通胀率可能分别上升0.4和0.9个百分点，日本核心通胀率可能突破1.5%。
Longview Economics：看衰未来三个月油市前景
虽然多数顶级投行对2018年油价前景看涨，但是市场也有不同声音。Longview Economics主管兼高级经济学家Harry Colvin对未来三个月油价的前景预期相当悲观。
Colvin表示，“尽管我们很容易看到中东地缘政治局势升温，但在没有这些的情况下，未来六个月市场的乐观情绪可能发生错位。这就意味着，一旦事情真的发生，你就需要特别小心了，因为油价可能回吐风险溢价。”
此外Colvin还表示，“最关键的问题是，明年美国页岩油会产量出现什么样的情况。” 近几年几乎所有美国原油产量的增加都来自于页岩油，当前页岩油几乎占据美国现有原油产量的近三分之二，而该国并不是全球减产协议的履约国。Colvin悲观预计，到2018年一季度末油价可能“轻易”跌至每桶50美元，甚至最低可能跌至每桶45美元。