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news center刊发于20160411《厦门日报》A10专版
嘉宾在厦大“凤凰花”金融论坛上“交锋”。（本报记者 张奇辉 摄）
文/本报记者 林露虹 通讯员 陈婧 刘斯然
4月9日下午，厦门大学科学艺术中心三楼近一千人的报告厅坐满了人，就连过道里也挤满了人，这是厦门大学金圆研究院揭牌仪式暨2016“凤凰花”金融论坛的现场。台上十多位金融业大咖及精英学者热议新常态下金融热点，几番思想火花的碰撞，台下听众受益匪浅。
此次活动由厦门大学、厦门金圆投资集团有限公司主办，厦门大学金圆研究院承办。厦门大学校长朱崇实、台湾青年发展基金会董事长连胜文等两岸金融业界专家学者及知名人士出席了揭牌仪式。
朱崇实在致辞中指出，厦大金圆研究院的成立是献给厦大95周年校庆的一份厚礼。上世纪20年代，厦大创办之际，商科和教育是主要学科。商科就是金融的前身，95年来，厦大金融专业有了长足的发展。厦大金圆研究院的成立，将推动厦大的金融、管理、经济等专业跨上一个新台阶。
发展直接融资
推进供给侧改革
作为厦门大学金圆研究院成立后的首场论坛，也是精心打造的金融领域高端论坛，本届论坛以“金融创新与监管:供给侧改革与直接融资”为主题。中国人民银行研究局局长陆磊、深圳证券交易所副总经理金立扬分别对金融要素供给侧结构性改革、经济转型中的并购市场等做主题演讲。陆磊在演讲中认为，当前我国要做金融要素供给侧金融改革。需求侧有用，但需求侧和供给侧的并举才是未来的解决之道。金立杨则认为，并购是最高级的资本运作，每一单并购不是标准化的，并购从来都是个案对个案，并购完以后整合难度非常大，它对一个企业的发展意义重大。
论坛上，中国人民银行福州中心支行行长吴国培、厦门市金融工作办副主任丘筱文、海通国际副主席兼行政总裁林涌、长城基金管理有限公司董事长杨光裕等多位金融业精英就新常态下银行经营模式创新、资本市场的监管与创新等专题进行2场高端对话，分别由厦门大学管理学院教授戴亦一和厦门大学金圆研究院院长屈文洲主持。在论坛交流中，与会嘉宾达成了共识:中国实体经济发展中的一个长期问题是融资难和融资成本高，这其中一个很重要的原因是融资渠道狭窄，更多依靠银行贷款。为了加大金融体制改革力度，积极发展直接融资，拓宽投融资的多方渠道，以推进供给侧改革，同时促进经济平稳运行。
探索校企合作新机制
共推金融创新改革
厦门大学金圆研究院正式成立后，将立足厦门，服务两岸，紧密开展金融创新研究，针对金融市场、产品等领域实际需要，进行金融创新课题项目研究；培养高级金融管理人才，举办金融管理学历教育、在职教育；举办金融管理高端论坛，广泛邀请国内外知名的经济金融学者、专家、企业家，构建产、学、研交流平台，为共同缔造美丽厦门增添光彩。
据悉，厦门大学金圆研究院是厦门大学管理学院和厦门金圆投资集团有限公司共建的合作平台。据研究院首任院长屈文州教授介绍，研究院将充分发挥厦门大学管理学院和金圆集团双方各自优势，致力于金融管理和金融创新的前沿学术研究，将厦门大学金圆研究院打造成为具有中国特色和世界影响力的一流高校智库、国际学术交流平台和高端人才培养基地。研究院的宗旨是探索校企合作新机制，充分挖掘合作双方资源，发挥地处国家改革开放和对台合作前沿优势，通过协作创新、成果转化、人才培养等模式，加快推进厦门大学金融管理学科和厦门两岸金融中心建设，探索中国金融的管理创新。
深圳证券交易所副总经理金立扬
并购是
企业走出去的需要
深圳证券交易所副总经理金立扬的演讲围绕中国目前的并购市场。“从2005年到2015年我国并购累计完成13800多起，2014年比前年增加33.1%，2015年又增加30%，上市公司的数量非常惊人，2015年并购交易金额比2014年增长将近一半。并购增多的主要原因在于中央部委从2010年开始不遗余力地推行并购。国务院关于并购短短四年间连续发了两个文件，整个并购得到了国家政策的大力推动，证监会作为资本市场的监管者这两年做了大量的工作，颁布了一些规定和规则。”金立扬列举了一些实例，阐述并购案例发生的领域越来越广，原因越来越多。例如，国企改革的推进，去年央企已经有六对12家企业完成了并购重组；新三板在三月底挂牌企业6000家，去年前年被收购的交易数目有200家；PE、VC开始把并购作为推出主渠道，2015年机构退出300多起。“现在有一些连续创业者，目的不是做到世界五百强，而是出售。还有一些企业为了谋求转型，通过并购的方式跨界到其他行业。并购是企业走出去的需要，央企走出去买资源和港口，中小民营创新型企业走出去买是品牌、渠道和技术。”
【嘉宾观点】
中国人民银行研究局局长陆磊
改革金融要素供给
保障金融安全
中国人民银行研究局局长陆磊从四个方面阐述了“金融要素的供给侧结构性改革”的动因。“我们到目前为止仍然沿用1993年党的十四届三中全会条件下的宏观调控框架设计蓝图，但23年过去了，无论是全球经济还是中国自己的经济格局都发生了翻天覆地的变化。”他开门见山地指出，我们应该重新思考并解决政府与市场关系和中央与地方关系，建议更多通过市场和市场主体发挥作用，避免产生财政政策、货币政策和信贷政策刚性化。
陆磊强调，“金融需支持实体经济”，在金融业、实体经济方面要做普惠金融、扶贫金融、科技金融、绿色金融。做绿色金融使得产业能够更加资源节约环境友好。科技金融支持科学技术发展，大力发展风投。普惠金融让社会中低收入群体能力得到在存贷汇之外的金融服务。扶贫金融使得七八千万人具有劳动能力、要素价值的那部分人能够与金融资源相结合，形成产出和获得收入的能力。同时，还要保证金融安全的需要。陆磊总结说，土地要素不流动，劳动力和技术要素比较流动，金融要素流动性最快，钱配到哪里，产业结构能够变到哪里，所以要做金融要素的供给变化。
【声 音】
福建自贸试验区金融项目有57项
中国人民银行福州中心支行行长、国家外汇管理局福建分局局长 吴国培:我们福建自贸试验项目一共有186项，其中金融是57项，这是一个重大的突破。第二个比较大的创新就是外汇管理，在自贸试验区里外汇管理更加简化，方便企业的贸易和投资。扩大金融的业务方面，比如说离岸金融的业务，利率市场化等等，另外福建最有特色的是对台金融的业务合作，比如说争取引进台湾的金融机构，办一些合资的证券公司，办一些合资的保险公司。福建在融入“一带一路”建设中，金融起很大的作用，“一带一路”的六七十个国家，众多的人口，有许多贸易需要做，福建的服装、鞋帽可以跟东南亚合作等等。
直接融资体系建设应该要发力
厦门国际金融技术有限公司董事长曹彤:从金融微观具体执行层面上来看，我认为现在要解决怎么搭桥的问题。很显然我们是全球最有钱的国家，同时又是全球对资金最饥渴的国家，搭这个桥在前三十年是用所谓的间接融资的方式搭的，但走到今天也发现间接融资的体系在经济下行期必然会出现大量的钱留在机构里贷不出去。另外一方面，在当前的阶段，直接融资体系建设确实应该发力。我认为问题是我们发现了，但并没有在怎么做上给出一套方法论，就像间接融资这三十年发展是靠市场机制一样。多层次市场的建设真正的推动力是市场，否则仍然是一个有限的交易所、银行间市场。
细化金融服务 让产品更加多样化
厦门国际信托有限公司总经理李自成:作为信托公司，我们这些年主要的业态还是和银行合作。我们现在银行综合化经营是三种模式，一种模式是金控，金控平台下面有很多子公司，第二种模式是银行作为母公司下设子公司的混业经营模式，下面有证券、信托、期货，还有一种混业经营模式，银行本身在部门中进行分工合作，银行的综合经营化，主要通过机构设置的表现，以及一些制度设计，使得产品更多样化。但是我们金融服务的细化程度不够，在整个金融体系建设中，如何让产品更加多样化是我们大家必须共同努力的方向。
监管机构和交易所应注重制度引导
长城基金管理有限公司董事长杨光裕:如果我们统计一下上市公司盈利的情况，可能有相当一部分公司业绩还不错，有正回报，但再用一个数据统计，统计最好的上市公司，那是非常可怜的公司，基本上不分红，除了一些有特殊要求的金融机构。正因为这样积累了近三十年的发展，结果大家不关注它的业绩和持续能力、创新能力，就把它当做一个符号去运作，这样的情况给投资人带来很大的问题，我们在市场上选择这些公司投资的时候，我们非常严谨，我们有研究团队和券商一起配合，我们也有研究员和基金经理，他们有持续估值的方法，但在这种情况下就难了，没有办法去选择。作为监管机构和交易所就应该从这些地方解决这些问题，在制度上进行引导。
新三板不要把自己变成深沪交易所
厦门大学法学院教授肖伟:我想分享几个观点。第一，新三板不要把自己变成深沪交易所。新三板的发展非常火，也有很多学者把这个新三板的发展向深沪交易所看齐。我们新三板的门槛太高，是不是要适当地降低一点门槛，特别是转板，我觉得这个观点很危险，值得警惕。第二，证券市场不能承载过多的功能，要搞国企改革、节能减排、“一带一路”、供给侧改革，证券市场都要为他们服务，我觉得这是不对的，证券市场是一个投融资市场，把它自己建设好了，它自然就可以发挥实现那些政策目标的作用。第三，证监会不应该被股价绑架，很多事情的推行都受阻于股价，证监会应该与股价保持适当的距离。
新常态下银行业做出了多项尝试
厦门市金融工作办副主任丘筱文:我们现在看到银行正在跨界，或者说正在混业，这是一个新的希望，这个新希望也带来了新的危机，金融监管在原来一行三会分业监管思路上已经不适应，我们现在的商业银行经营模式的转型，国家已经注意到，而且正在引导。银行现在还做私人银行业务和中间业务，尤其是中间业务前面几十年发展非常快，这两年又出现了投资银行业务，投行业务就是帮助企业去做直接融资，未来我们会看到更多新的尝试。另外，商业银行在试点城市可以做股权投资，这是一个很新的变化，我们看到人民银行的宏观调控，在人民币国际化、利率市场化、汇率市场化、资本项目可兑上有非常大的贡献，这些都是对我们商业银行经营模式转型创新的支持。
银行业要抓住机会转型和变革
中国建设银行厦门分行行长生柳荣:我们建设银行是2014年年底开始转型的，我们提出了“多功能、集约型、创新型”的思路，我们的规模、资产、质量所有的指标都创历史新高。现在供给侧结构性改革提出主要措施是三去一降一补，即去产能、去杠杆、去库存，降、补短板。产能过剩通过三个渠道来解决，高能耗低效率产能需要淘汰，其次是转移，最后是升级。比如说产业的转移，我们去年做了海外并购，我们通过一系列跨境的融资，利用自贸试验区的政策，鼓励企业走出去，再比如说产业升级问题，我们去年通过引进文化产业基金，帮助一家房地产企业进入文化产业。比如说去杠杆，我们居民的杠杆不高，企业的杠杆很高，我们也代理发行了一些地方政府债。
多层次市场建设应考虑不同投资人需求
海通国际副主席兼行政总裁林涌:我在想究竟多层次资本市场的含义应该是什么，如果从纵向纬度来看，中国确实有了多纬度资本市场，但是另外一方面，从横向的纬度来看，从资本市场各个要素来看，我们是不是已经建立了一个多层次资本市场？或者换句话说，我们应该如何去建立一个多层次的资本市场？其实谈到市场的时候，我们往往理解成有形的市场，真正凡是能够促进买卖双方达成交易的方式、空间、场所，我个人认为都应该把它归为市场的范畴，从这个角度理解，我想也许中国下一次多层次资本市场的建设在推动方面应该会考虑满足不同的投资人不同的需求。
抓住要素 让专业机构做该做的事
圆信永丰基金管理有限公司总经理董晓亮:我们圆信永丰是2014年成立的厦门唯一一家基金公司，新公司规模刚刚起步，但业绩非常好，目前的股票基金是全市场同类基金排名第一。我们在业务一线，要素非常重要，我今天最大的收获，是我抓住了要素，其实资本市场多层次市场体系我认为最重要的核心就是让市场去做它该做的事情，让专业机构做它该做的事情。来看并购问题，并购从基金公司的角度来看，能够操作的手段其实还是通过定向增发，第二是基金公司的子公司，我认为资本市场其实已经非常完善，缺的是一个市场化运作的手段，让各个市场的参与主体达到自己的循环，作为专业机构，唯一需要做的就是发挥要素功能。
通过期货的双向机制来降低风险
瑞达期货股份有限公司的资管部总经理马玉凤:期货公司专业团队可以利用期货的避险工具并通过双向机制来降低风险，因为我们现在在中国的市场股票交易只能单向，是看天吃饭的，一旦下跌的时候，出现的是千股跌停，所以在期货市场上，是双向交易的机制。我们认为在接下来中国的金融市场更多是去散户化，走向机构团队理财，这边我也想再说明一下，期货公司的投资团队只做擅长的行业，现在估值被限仓，很多资金涌向了商品期货，包括这一段的铁矿石，很多做股票二级市场的投资者无从下手，如果真的想把资产作为配置分散风险，可以一部分自己操作，一部分给专业投资者，让他们为你们的资金增值、保驾护航。